출처 : SONOW
연방준비제도(Fed)가 기준금리를 0.25%p 인하했다. 시장은 ‘리스크 관리’라는 설명을 선반영하며 주가지수 선물을 끌어올렸다.
왜 지금 인하인가
고용 둔화 조짐과 물가 완화가 결합했다. 파월 의장은 ‘위험 비대칭성’에 대응하는 선제적 조정이라 언급했다.
| 요인 | 영향 | 체크 데이터 |
|---|---|---|
| 핵심 PCE | 인하 지속성 판단 | 월간·3개월 연율 |
| 고용 | 경기 둔화 강도 | NFP·실업률·임금 |
| 점도표 | 2025 경로 | 연말 중립금리 추정 |
시장 영향과 포지셔닝
성장주와 듀레이션 자산이 우위. 다만 실물지표 확인 전까지 변동성 확대 구간이 반복될 수 있다.
- 주식: 메가캡 성장주·품질주 선호
- 채권: 2~5년 구간 금리 하락 여지
- 달러: 방향 탐색
리스크와 대안
물가 재가열, 고용 급랭, 정책 커뮤니케이션 혼선이 단기 리스크다.
“완만한 인하는 완만한 랠리” — 정책-지표 정합성 확인 필수
FAQ
- 추가 인하 시점?
- 핵심 PCE·고용이 약해질수록 4분기 가능성↑
- 가장 민감한 섹터?
- 반도체·클라우드·리츠(금리경로 민감)