출처 : SONOW
경제 위기의 본질은 부채 사이클에서 비롯된다
『불황을 이기는 투자 전략』에서 레이 달리오는 모든 경제 위기의 핵심은 갚을 수 없는 부채에서 시작된다고 분석한다. 부채는 성장을 촉진하지만 과도하게 축적되면 거대한 붕괴를 야기한다.
그는 역사 속 대규모 부채 위기 사례를 통해 반복되는 패턴을 제시하며, 이를 이해하는 것이 위기 대응의 첫걸음임을 강조한다.
부채 사이클의 3단계와 위기 징후
부채 사이클은 신용 확대와 낙관론의 초기 단계, 레버리지 증가와 자산 과열의 중간 단계, 디레버리징과 경기침체로 이어지는 위기 단계로 구분된다. 투자자는 이 흐름을 읽고 대비해야 한다.
특히 금리와 통화정책은 위기 국면에서 가장 강력한 변수로 작용한다.
위기 대응을 위한 네 가지 정책 도구
레이 달리오는 금리 인하, 채권 매입, 재정 지출 확대, 부채 구조조정 또는 탕감의 네 가지 도구가 핵심이라고 설명한다. 이 도구들은 적절한 시점에 균형 있게 활용되어야 경제 회복이 가능하다.
“경제 위기는 반복된다. 그러나 그 메커니즘을 이해하고 준비한 자만이 살아남는다.”
투자자와 정책결정자 모두에게 필요한 실전 지침
이 책은 거시경제 분석을 도표와 시계열로 풀어내며, 투자자뿐 아니라 정책 입안자에게도 전략적 통찰을 제공한다. 역사에서 배우되 그대로 복사하지 말고, 패턴을 인식해 대비하는 것이 핵심이다.